(Юридическая фирма «Гольцблат БЛП», Корпоративная практика / Слияния и поглощения)
(Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2012)
НОВЫЕ ФОРМЫ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ:
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ТОВАРИЩЕСТВА И ХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ПАРТНЕРСТВА
(Юридическая фирма «Гольцблат БЛП»,
Корпоративная практика / Слияния и поглощения)
Информационное письмо N 364
Материал подготовлен с использованием правовых актов
по состоянию на 29 июня 2012 года
Юридическая фирма Goltsblat BLP напоминает Вам, что 1 июля 2012 года вступает в силу Федеральный закон от 03 декабря 2011 года N 380-ФЗ «О хозяйственных партнерствах», а 1 января 2012 года уже вступил в силу Федеральный закон от 28 ноября 2011 N 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе». Законами предлагаются новые модели оформления инновационного и инвестиционного бизнеса в России, а именно:
— новая форма договора — договор инвестиционного товарищества
— новая форма юридического лица — хозяйственное партнерство.
Хозяйственное партнерство
Хозяйственное партнерство — это новая организационно-правовая форма коммерческой организации. Как предполагается и урегулировано в Законе, на данный момент хозяйственное партнерство представляет из себя наиболее гибкую с точки зрения корпоративного управления и финансирования разновидность юридических лиц в России. На уровне этой формы основные вопросы, связанные с управлением партнерством и его деятельностью, выводятся за рамки публичного устава и излагаются в конфиденциальном соглашении об управлении хозяйственным партнерством. Сторонами соглашения об управлении партнерством могут быть не только участники партнерства, но и иные лица, а также само партнерство.
Хозяйственные партнерства могут быть востребованы в качестве формы компании, созданной для осуществления деятельности в рамках отдельного (часто венчурного) проекта.
При этом возможность практического использования хозяйственного партнерства существенно снижена ограничением его правоспособности — по Закону партнерство не может:
— быть учредителем (участником) иных юридических лиц (за исключением ассоциаций и союзов);
— осуществлять эмиссию облигаций и иных ценных бумаг;
— осуществлять рекламу своей деятельности.
Инвестиционное товарищество
По своей экономической сути инвестиционное товарищество является аналогом фонда прямых инвестиций (private equity fund). Это инструмент коллективного инвестирования, предназначенный для операций с не обращающимися на организованном рынке акциями, облигациями и финансовыми инструментами срочных сделок.
Правовая конструкция инвестиционного товарищества, вводимая новым Законом, максимально приближена к Limited Partnership, в форме которого создано подавляющее большинство фондов прямых инвестиций. Отмечаем, что, как и в случае с Limited Partnership, инвестиционное товарищество не является юридическим лицом, а представляет собой договорную конструкцию между его участниками.
Участники инвестиционного товарищества подразделяются на две категории:
— управляющие товарищи, которые осуществляют ведение общих дел товарищества, заключают на основании доверенности договоры от имени всех товарищей;
— обычные товарищи (инвесторы), которые по общему правилу принимают только финансовое участие в деятельности товарищества.
Ответственность обычных товарищей ограничена пределами стоимости их доли в товариществе. Однако, в отличие от иностранных правопорядков, ограничение ответственности не распространяется на налоговые, внедоговорные обязательства и отношения с участием контрагентов, не являющихся субъектами предпринимательской деятельности. Управляющие товарищи отвечают по общим обязательствам всем своим имуществом.
Для участников инвестиционного товарищества предусмотрен целый ряд особенностей, связанных с уплатой налогов и ведением налогового учета.
